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　　工信部部長肖亞慶在2021年全國工業和信息化工作會議上指出，鋼鐵行業作為能源消耗高密集型行業，要堅決壓縮粗鋼產量，確保粗鋼產量同比下降。

 

　　統計數據顯示，鋼鐵企業噸鋼能耗仍呈現明顯的“兩極分化”，整個行業的能耗仍居高不下，截至2020年12月30日，行業平均噸鋼綜合能耗(折標準煤)由2011年602千克下降到551千克，下降幅度仍將為緩慢。

 

　　鋼鐵行業能耗和產量居高不下，或成碳調控先鋒

 

　　中國粗鋼產量(統計局口徑)連創新高，預計2020年將超過10億噸。從2003年突破2億噸后，行業產量節節攀升，2019年達到了9.96億噸，2020年1-11月份粗鋼累計產量為9.6億噸，同比增長5.5%，預計2020年全年將達10.5億噸。

 

　　鐵礦石漲價成行業痛點

 

　　近期鐵礦石價格持續高位運行，以年初最低價來看漲幅已超100%。而我國鋼鐵冶煉所需的鐵礦石定價權在外，外匯損失巨大，尤其最近鐵礦石價格呈現出“瘋狂”的一面，值得警惕。

 

　　浙商證券表示，從鋼鐵的主要原料鐵礦石來看，由于國產礦的品位極低，我國主要從澳洲、巴西等地進口鐵礦，其定價權掌握在力拓、必和必拓和Vale等國際大型礦山手中，每年需要支付超過1000億美元的外匯。從最近三十年走勢看，特別是2004年之后，進口均價維持60-160美元/噸，而國際礦山巨頭的成本主要集中在20-40美元/噸區域，拿走了整個黑色金屬產業鏈的主要利潤。

 

　　根據中國海關數據統計，2019年我國進口鐵礦石10.7億噸，金額1013億美元；2020年1-11月，我國進口鐵礦石10.73億噸，金額1072億美元，全年將超過1100億美元。

 

　　壓減產量勢在必行，行業盈利或將改善

 

　　12月29日，工信部部長肖亞慶在2021年全國工業和信息化工作會議上指出，要圍繞碳達峰、碳中和目標節點，實施工業低碳行動和綠色制造工程。鋼鐵行業作為能源消耗高密集型行業，要堅決壓縮粗鋼產量，確保粗鋼產量同比下降。2021年，工信部將加大力度，堅決壓縮粗鋼產量，并將發布新版鋼鐵行業產能置換實施辦法，完善產能信息預警發布機制。

 

　　浙商證券認為，鋼鐵供給端改革在即，行業供需格局將改善。預計2020年粗鋼產量10.5億噸左右，同比增長5%左右，按政策方向要求，為確保同比下降，未來3-5年粗鋼產量將低于10.5億噸，甚至落在10億噸以下。在下游需求增長下(2020年粗鋼表觀消費量同比增長超過6%，預計2021年增長1-2%)。

 

　　行業供需錯配使得鋼鐵行業存投資機會。長期來看，具體品種方面，工業用材(板材)比地產和基建等建筑用材的表現要好。建議關注：華菱鋼鐵、南鋼股份、寶鋼股份，成本控制突出的方大特鋼、三鋼閩光等也建議給予重點關注。